华尔街狼王伊坎:美股尚未触底,我正在做空商业房地产

作者:佚名    来源:互联网    发布时间:2020-05-12 09:26    

[摘要]近日,“华尔街狼王”伊坎在迈阿密Biscayne Bay家中接受了彭博的远端深度采访,他明确表示,自己并没有在购买股票。相反,他在囤积现金,做空商业房地产,因为他相信,新冠病毒疫情还将造成更大的劫难。

腾讯证券4月27日讯,一些人在大量囤积厕纸,而另外一些人则在囤积洗手液和口罩,同时,对于全球石油供过于求的担心也日益高涨。在这样的背景下,美股经历了史上最迅速的崩盘后,却上演了史上最强劲的反弹,不过,至少有一位亿万富翁投资人显然对当下的涨势并不买账,基于自己的判断,他正在进行另外一个方向的投资。

他就是“华尔街狼王”伊坎(Carl Icahn)。近日,伊坎在迈阿密Biscayne Bay家中接受了彭博的远端深度采访,他明确表示,自己并没有在购买股票。相反,他在囤积现金,做空商业房地产,因为他相信,新冠病毒疫情还将造成更大的劫难。

伊坎现年84岁,见证了大萧条以来不知多少次崩盘,而且在绝大多数崩盘发生时,他已经在市场上摸爬滚打了,这一次,他不看好股市的原因非常简单目前,标普500指数的点位已经相当于2021年盈利预期的17倍了,后市因此注定充满变数,全然不可知。

“你根本证明不了这种市盈率的合理性。”伊坎指出,“短期之内,你很可能再度遭遇一些下坡路。”

伊坎的想法显然与多数美股投资者相左。3月23日,美联储揭开了最新政策的面纱,宣布将以一系列史无前例的政策来支持美国经济,而且还表示未来一段时间将有更多政策出台,美股随即上涨,从日间低点猛烈反弹30%之多。

当前市场上牛派与熊派最主要的分别之一,就在于对经济复苏速度的不同判断。伊坎曾经向纽约西奈山医学院捐款2亿美元。他说,自己近期有机会接触了“医学领域一些最顶尖的专家”,大家的共识就是,疫情当下的局面和未来的发展难言乐观。

伊坎的理论直截了当市场当下的主流情绪显然是倾向于认定局面将迅速“回归常态”,一切都会一如昨日,但是他根本不信这样的鬼话。

伊坎在1980年代作为“企业劫掠者”而声名大噪,毁誉参半,但是近年来已经温和许多。他将自己的形象重新塑造为积极派投资人、股东利益代言者,为此不惜与戴尔(Michael Dell)和阿克曼(Bill Ackman)等其他亿万富翁正面冲突。伊坎还是特朗普总统的支持者,2017年担任了后者的特别顾问。

伊坎的许多重仓股都是工业企业,比如炼油商CVR Energy、汽车零部件制造商Tenneco等,而这些企业和行业恰恰名列受疫情冲击最严重的板块。

“我们已经采取了充分的对冲措施,但是即便这些对冲也不是万能的,我们还是亏掉了一些钱。”

作为一位老道的交易者,伊坎当然不会放过目前市场急剧动荡中那些转瞬即逝的机会。4月20日,似乎全世界的交易者都在抛售石油,原油期货价格一度跌到了史无前例的近-40美元,伊坎迅速出手买进。

CVR旗下的两家炼油厂要持续运转,需要源源不断的原油供应,伊坎意识到,自己从混乱中赚钱的机会来到了。他指示德州的Sugar Land腾出油罐,准备存储空间,然后以负数价格买入了100万到200万桶原油他相信,这样的价位以后都不可能再出现了。

不过,这些不时涌现出的机会都只能算是“零食”,而伊坎真正的“正餐”显然不会那么简单。目前,他的主力资金都投入了做空商业房地产抵押贷款相关指数CMBX 6的交易,他从去年年中开始建仓,目前其规模已经达到了数十亿美元。

这种交易经常会被人叫做“做空购物中心”,因为作为指数基础的贷款许多都是发放给大零售中心的。疫情导致人们无法去逛街血拼,不得不转向线上消费,这些贷款最终违约的可能性就越大。

这一指数由25个层级的商业地产抵押贷款支持证券(CMBS)组成,其中一个层级3月上旬到现在已经下跌了近30%,还有一个风险更大的层级损失超过40%。

“这简直像是2008年重演一样。”伊坎回忆道,十年多以前次级抵押贷款债券崩溃时,类似的下注也获得了极为丰厚的回报。(费绿)

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